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第69章 入场者死无全尸（第1页）

侯孝康心里想的，谢鳞自然早就知道。

造船是一个生产成本高、周期长、回报率低的行当，按本朝漕运相关条例，船在没有损毁等意外事件的情况下，服役时间是固定的，一般在十年，民船相差不多。

所以河运船只的船价一直是平稳的，三百石船只的造价在前朝万历年间的明会典记载里，漕船中浅船为一百两，遮洋船为一百二十两，到如今价格略有抬高，保持在一百五十至三百两之间。

俞讲他们抛了三百条船，这是不准确的，他们很早就开始抛了，在白崇寓返乡之前，他们就在暗中出售船只。在平辽策献上之前，南北的船价可以用数十年如一日来形容，小规模的出售船只根本不会有多大波澜。

平辽策递到中枢但还未通过的一个多月里，行市上的船价开始明显下跌，摆明了有另外的人在卖，而且手笔很大，到如今，是谁在卖已经不言自明了。

平辽策通过后，船价直接跳水，南北行市上有人陆续出售船只，到七月底八月初，恐慌散去，这帮人开始以低价购进船只。可惜的是，他们不是黄雀，他们既然想低价收，那贾琏就低价给他，看他吃不吃得下。

谢鳞很清楚俞鹤伦为什么找到他们，他们受不住了。要知道春秋社的人卖的是船，收回来的可是真金白银，从年初算起，他们总共出售了四百余艘，每条售价在二百两至二百八十两，收回来的就有八九万两。

而俞也讲了卖船的不只有春秋社在卖，所有大商人都在卖，俞代表的漕运系也在卖。到了八月初，船价的大幅下跌已经结束，先前卖船的开始低价收购，分成小笔，一点点收，在船价的阴跌中收。

如果没有意外，到此套利完成。

但到了九月，这群人发现不对劲了，市面上的船，他们买不完。这是没道理的，船是他们抛的，也是他们买的，没道理，他们买的比他们卖的多这么多呀。

大家都是聪明人，只有一种可能：有人卖了，没买回来，有人没在做套利，而是在离场！而且比例不小。

这场套利发生的关键在于小船的出清。漕船闯入民间，直接影响的就是那些吨位不到三百石的小货船。当运力增加的时候，出于成本的竞争，大船对小船有天然优势，从千石船到三百石船，形成逐级价格传导，迫使小船离开中长途运输领域，当小船运输份额出清，运输业就会形成新的平衡。

所以他们的行为才是套利。因为南北大宗货物的运输是不会变的，变得只是船只供给。

换而言之，把船卖了不买回来，到时要运货没船是很尴尬的。这样的话就只能去租，租代表波动，代表你可能在某一时期只能接受高昂的运价，至于低运价你大概一生都遇不到，毕竟运价平稳运行是常态。

民间商业运输中，商人自有船只和租船并存，但自有的比例大些，生意做的越大，自有船只数量就越多，这样可以最大程度降低你的成本波动。

现在有一群人把自有的船卖了，但没有买回来，怎么讲？

去托运？一两个可以理解，一大群恐怕就不是这个逻辑了。他们手上的货量不是原本的租船市场可以承受的，他们这么干不怕亏死吗？

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贾琏制定这个计划的时候，文郦提出过反对，一是行市上的人不套利怎么办？

对于许多中小商人而言，手里就一两艘船，卖出再买入，套的利还不够补他货物租船的摩擦成本呢，这是多此一举。

贾琏说，本也不是针对他们的，针对的都是大户、富商，至于他们套不套利，别人套了，他会不套？这个市场可不是就只有你、我、他三个人。

只要有一个在抛，其它人也会跟着抛，春秋社要做的就是跟他们一起抛；等他们停手开始买回后，缩小售出量，但不停止出售船只的脚步，等这帮人吃饱，继续抛。

对于自有船只，大户们不会拥有超过自己的能力范围的数量，他自己的生意他不清楚吗？

贾琏问了在京的几个人一个问题，为什么大家觉得船价跌不了多少，二十两的价格波动就仿佛极为诱惑人了？